新三板全国扩容 资本市场呈三足鼎立
24日,新三板全国扩容后首批企业集体挂牌仪式在京举行,266家公司正式挂牌并被市场热烈追捧,新三板挂牌企业增至621家。业内人士表示,新三板全国扩容,标志着我国多层次资本市场建设再向前推进了一大步。随着今年更多企业挂牌上市,新三板市场将形成与主板、创业板市场三足鼎立的格局。
新三板扩容迎新:全国266家企业集中挂牌
24日,新三板扩容迈开历史性一步:全国266家企业集中挂牌公开转让。至此,新三板挂牌企业达到621家,从而超过创业板企业,与中小板企业数量旗鼓相当。
2013年12月15日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,标志着“新三板”全国扩容工作启动。同月27日,证监会修改了非上市公众公司监督管理办法,制定了相关公司公开转让说明书、公开转让说明文件等七项配套规则。2014年1月,新三板一举扩容85%。业内人士预计,按照目前的挂牌速度,2014年新三板的新增挂牌企业数量将达到1000家以上。
据初步统计,参加本次挂牌仪式的285家企业覆盖了全国绝大多数区域和行业,分布于全国28个省、自治区、直辖市,体现对区域均衡、协调发展的支持。从行业分布上看,首批挂牌企业具有鲜明的创新创业特征,高新技术企业占比超过75%,广泛分布于高端制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,文化、体育和娱乐业,科学研究和技术服务业等领域。不少挂牌企业是所属细分行业内的领军企业,特色鲜明,创新动力强劲,成长性良好。从企业规模上看,首批挂牌企业以中小企业为主,但也不乏湘财证券等成熟企业。
另外,全国中小企业股份转让系统数据显示,首批挂牌企业中,股本500万-1000万元的企业占23%,1000万-2000万元的企业占24%,2000万-5000万元的企业占34%,5000万元以上的企业占19%;营业收入5000万元以上的企业近50%,约四分之一的企业营业收入逾亿元、净利润超1000万元。
首批挂牌企业还有机构投资者积极参与的“身影”。数据显示,有80余家企业前期已获得了机构投资者的直接融资,占比超过三成。另外,有11家企业拟挂牌同时进行融资。
上市首日行情火爆:20余股涨幅超10倍
数据显示,24日新三板共成交129笔,成交股数1062.75万股,成交总金额6493.42万元。上市新股中,有两家公司成交金额超过千万级别,分别为红豆杉和雅威特,金额分别为1250万元和1000万元。
此外,由于新三板挂牌公司成交首日不计涨跌幅,新三板上市首日行情火爆。其中,雅威特暴涨7043%报71.43元;麟龙股份涨4100%,报42元;泰达新村涨2272%报23.72元。科传股份、方迪科技、威门药业、海能仪器、差旅天下等20多只股票的涨幅均超过10倍。
全国股转系统负责人表示,股份公司首日挂牌后有存量股份流通,一般不涉及发行环节,没有类似IPO的发行价格,而常见的证券行情软件中显示的涨幅是挂牌公司股票成交价相对于股票面值1元的涨幅,不能准确地反映股票价格变化情况。对此问题,本次编制的《规范》有明确说明:挂牌公司股票成交首日,由于没有前收盘价,不计算当日涨跌幅。
新三板上市首日的火爆让不少市场人士感到意外。数据显示,266家挂牌公司的平均市盈率为20倍。随着做市商制度、连续竞价交易和转板机制推出,未来新三板企业的估值会快速提升。未来一年,随着新三板各种交易机制的完善,其造富效应可能会达到当年创业板的水平。
但火爆的行情也让一些市场人士担心是由于过度炒作导致。北京契道公司总经理张岳表示,新挂牌的新三板公司价格太虚。而当天成交数据也显示,市场交投不旺,换手率太低,不少股票没有成交。
扩容不会分流A股市场产生资金
过去10年,我国主板和二板市场快速成长,截至2013年9月底,沪深证券交易所上市公司2489家,总市值24.13万亿元。与此同时,全国股份转让系统挂牌公司仅约300余家,市值350亿元。作为多层次资本市场的基础,本该数量众多、基础雄厚的三板市场与主板、二板市场差距较大,使我国多层次资本市场体系呈“上大下小”的“倒三角”的尴尬格局。
对于海量涌入的投资标的,投资者担心会对股票市场产生冲击。对此,证监会新闻发言人邓舸24日表示,全国股份转让系统是以机构投资者为主体的交易场所,与A股的投资者构成存在很大区别,不存在此消彼长的关系,同时还会减缓A股市场的新股上市压力,不会对A股市场产生资金分流效应。新三板上市首日沪深股指双双上扬,创业板指更是连续创出新高,显示新三板扩容并未对市场构成冲击。
全国股份转让系统负责人介绍,本次集体挂牌后,全国股份转让系统企业挂牌申请、受理、审核、仪式举办等工作步入常态化,将不再有“批次”概念。华泰证券表示,批量挂牌将成常态,预计2014年新增挂牌1400家;未来五年累计将有约7000家企业挂牌,形成一个总市值约1.4万亿元的市场,从而形成和上交所、深交所三足鼎立的全国性证券交易所。
为促进市场健康发展,新三板目前正抓紧推进交易支持平台建设,计划于2014年年中上线运行,首先实现挂牌股票的协议转让,再根据市场准备情况逐步实现做市转让、竞价转让,目的是通过协议、做市和竞价三种方式来满足挂牌股票多样化的流动性需求。
长城证券研究所所长向威达认为,随着新三板的扩容与制度完善,中国多层次资本市场构建将迎来重大进展。“新三板扩容后,将与主板、中小板、创业板一道,共同构建多层次资本市场体系”,向威达表示。
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