监管力度加大 华锐风电再遭调查
受再遭证监会立案调查的消息影响,华锐风电股价本周异动。13日消息发布当日,该股下跌9.92%;14日继续下跌1.69%;15日出现反弹,上涨4.31%;16日继续下跌1.65%。截至16日其股价本周已累计下跌9.16%。曾经风光无限的风电行业龙头高调上市后,连续两年业绩巨亏,市值蒸发763亿,股价跌幅超80%,目前更是濒临被实施退市风险警示的悬崖边缘。
华锐风电再遭调查,加之近期一级市场上由“奥赛康事件”引发的连锁反应,无疑令心有余悸的投资者再受考验。然而,专家认为,此番证监会对华锐风电进行二度立案调查,其实是为刚刚重启的IPO的A股市场注入一针强心剂。随着监管层对业绩变脸打击力度的不断加大,以及投资者的不断成熟,类似的“包装上市、圈钱套现”将不再容易。
华锐风电“二进宫”或因虚增利润
华锐风电13日发布公告称,收到证监会《立案调查通知书》。内容显示,因公司其他涉嫌违反证券法律法规的行为,根据《证券法》有关规定,证监会决定对华锐风电进行立案调查。对于违规原因,公告中并未披露。
这是华锐风电在短短8个月内,第二次遭到证监会立案调查。2013年3月和4月,华锐风电两次发公告称财务处理存在会计出错。5月,华锐风电被证监会立案调查。
沪上一中型会计师事务所合伙人认为,华锐风电此次“二进宫”,可能仍与此前爆出的虚增利润有关。2013年4月,华锐风电决定对2011年度财务报表有关数据进行更正,下调公司净利润1.77亿元,幅度高达21.7%,原因是会计师出现提早确认收入的差错。但监管部门此后的调查表明,追溯调整的主要原因系公司2011年度销售收入相关数据存在虚报、造假情形。“涉及这么大笔的财务调整,公司上市首年粉饰业绩目的明显。这是一起不折不扣的人为'差错’。”
上交所2013年9月14日发布公告,对华锐风电予以通报批评;对公司前副总裁兼财务总监陶刚、副总裁于建军、副总裁汪晓予以通报批评。对于上述惩戒,上交所将记入上市公司诚信档案。
市场分析人士指出,一系列的违法违规行为与其持续亏损不无关系。据华锐风电公告,该公司已经连续两年亏损。而华锐风电近日发布的公告更是预计,2013第四季度净利润仍为亏损,公司将面临被ST的风险。
“凤凰变乌鸡”:三年市值蒸发763亿
2011年1月13日,头顶“中国最大的风电企业”光环的华锐风电,以90元的A股主板最高发行价“风光上市”。但仅仅过了一年时间,其净利润就暴跌了50%;又过一年,净利润更是暴跌近200%;以至如今面临连亏两年、戴帽ST的窘境。
华锐风电财报显示,2012年,公司净利润亏损5.83亿元,同比大幅下降197.31%;该公司2013年三季报显示,前三季度净利润巨亏6.99亿元,亏损额度超出2012年全年;公司最新公告预计2013第四季度净利润为亏损,预计2013年度净利润亏损数额将超过2013年前三季度亏损数额。
更让市场担忧的是其现金流的问题。截至2013年9月末,华锐风电经营活动产生的现金流量净额为-12.75亿元,比去年同期减少191.28%。而公司的应收账款账面余额高达98.89亿元,坏账准备11.27亿元。同时,公司面临的存货账面余额高达92.59亿元,存货跌价准备887.85万元。
沪上某大型券商风电行业分析师推算,虽然2013年第四季度开始,华锐风电的订单情况有所好转。但要消化完当前库存仍需约三年半的时间。
受业绩连续下滑拖累,截至16日,华锐风电股价已跌至3.57元/股(复权股价为14.75元),跌幅高达83.6%,总市值已由当初的904.59亿元缩水至142亿元,蒸发763亿元。
“包装上市、圈钱套现”将遭严打
从高调上市到滑至退市边缘,华锐风电快速“变脸”在A股市场上并不鲜见。有券商人士指出,华锐风电是一个“包装上市、圈钱套现”,令众多中小股民蒙受巨亏的经典案例。
近日,被质疑为老股东巨额套现的拟IPO企业奥赛康,在上市前夕火线宣布暂缓发行。公告显示,奥赛康拟定价72.99元,若发行成功,公司将募集资金8.66亿元,而落入奥赛康老股东腰包的资金将是公司募投金额的3倍多——31.83亿元!
“奥赛康事件”在市场上引发热议,其高发行价让投资者们直摇头。“疯了!又一个华锐风电要来了。”股民何先生强烈不满。
然而,专家认为,随着监管层对业绩变脸打击力度的不断加大,以及投资者的不断成熟,“包装上市、圈钱套现”恐不再容易。此番监管部门对华锐风电进行二度立案调查,无疑给刚刚重启的IPO的A股市场注入一针强心剂。
实际上,监管层一直在不断加大对业绩变脸的发行人及其中介机构的打击力度。2013年底,证监会发布的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》强调,发行人上市当年营业利润比上年下滑50%以上或上市当年即亏损的,相关保荐机构推荐的发行申请将暂不被受理,并移交稽查部门查处。
“奥赛康事件”后,为遏制发行人及其中介机构虚报高价,证监会火速出台《关于加强新股发行监管的措施》,将对网下报价投资者的报价过程进行抽查;15日,证监会正式开始对首批44家机构询价对象及13家主承销商进行抽查。
英大证券首席经济学家李大霄表示,对于“华锐风电式”的圈钱行为,监管层已表现出“零容忍”态度。“只有消除新股高价发行的毒瘤,市场才会有希望。”
而在景淳投资管理公司高级分析师吴祺看来,虽然股民“打新”热情未改,但投资者已经不再盲目,这表明我国资本市场投资者渐趋成熟,今后IPO“南郭先生们”想继续包装上市、圈钱套现恐不再容易。
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