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上周五,中国央行意外宣布不对称降息,消息一出,全球市场立即作出强烈反应。
那么,此次央行突然出手,未来将对银行理财产品、互联网理财产品的规模、品种和收益率带来哪些具体影响?对降息较为敏感的债券市场、大宗商品市场又将出现哪些变化?对于上述问题,《每日经济新闻》记者进行了深入采访。
上周五 (11月21日),央行宣布,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。在利率市场化完全放开之前,较低风险的理财产品某种程度上已成为银行高利率吸收“存款”的重要手段。
那么,此次降息对银行理财产品会产生哪些影响?华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰对 《每日经济新闻》记者表示,目前,很多银行采取“一浮到顶”的应对策略,将存款利率保持在1.2倍的上限区间,实际存款利率并未下降,银行新发行理财产品的预期收益率也会有所下降,但降幅不会太大。
另有银行人士认为,理财主要看资产配置,由于贷款利率下调,预计高收益资产也会越来越稀缺。
理财产品收益将下滑
上周五,央行宣布,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。
银率网金融研究中心主任殷燕敏表示,此次利率调整采取非对称方式下调贷款和存款基准利率。央行表示,贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率,是对传统利率调整方式的改善,也更有针对性地引导市场利率及社会融资成本下行。从贷款利率的角度看,基准利率对于金融产品定价仍具有重要的引导意义,此次较大幅度下调贷款基准利率将直接降低贷款定价基准,并带动债券等其他金融产品定价下调。
今年以来,银行理财产品的平均收益水平持续下行。据银率网数据显示,非结构性人民币理财产品的周平均收益率已从年初的5.76%下滑至上周(11月15日至21日)的5.04%。分银行类型来看,国有银行发行的非结构性人民币理财产品的平均收益水平早已跌破5%,股份行和城商行的理财品平均收益水平仍在5%上方。
殷燕敏认为,央行降息的目的旨在降低社会融资成本,对于固定收益类投资产品的影响是一致的,收益水平均将下行。对于银行理财产品而言,投资端收益的下行,将传导至银行理财产品,此类产品的平均收益水平也将进一步下行,预计将跌破5%。
杨驰表示,贷款基准利率下调将引导市场利率整体下行,银行新发行理财产品的预期收益率也会有所下降。但目前很多银行采取“一浮到顶”来应对,将存款利率保持在1.2倍的上限区间,实际存款利率并未下降,少数期限的存款利率甚至不降反升。为了保持一定的收益率优势,银行理财产品的预期收益率下降幅度不会太大。
降息后,各银行采取的存款利率政策不尽相同,如恒丰银行储蓄存款利率全部上浮20%。调整后,一年期存款利率为3.3%(原3.3%),二年期为4.02%(原4.125%),三年期为4.8%(原4.675%),不同期限产品的收益率较降息之前变化的幅度不同。
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