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2011年5月,居民消费价格总水平同比上涨5.5%,而银行一年期定存利率仅为3.25%,半年期定存利率为3.05%。
截至上周五,银行板块动态市盈率已降至6.8倍,为历史最低水平,也是全球最低水平。
按照上周五银行股收盘价和已公布的分红计划计算,多家银行分红回报率超过3.5%,其中,中国银行(601988)税前分红回报率达到4.72%。
曾经在A股风光无限的内地银行股,如今被冠以“全球最便宜的银行股票”的称号:它的市盈率如今正处于历史最低水平,而它的分红收益,远远超过一年期银行存款利息。一边是追不上CPI脚步的银行存款利率,一边是号称“全球最便宜银行股”以及可观的分红回报率,是把钱存到银行,还是选择当一回银行的“股东”?
现象一 银行股市盈率降至历史最低
曾经被视为A股宠儿的银行股,如今却面临“没有最低,只有更低”的“白菜价”行情。据《成都商报》记者统计,仅6月份以来,银行股均有不同程度下跌,仅有4家银行股跌幅在5%以内,其余11家银行股跌幅超过7%,跌幅最多的高达14%左右,银行股惨淡的行情,连向来被视为“铁底”的“定向增发价”也被罕见地跌破了。
今年4月,北京银行(601169)向机构投资者实施定向增发,发行价格为10.88元/股,然而截至上周五,该行股价一路下跌至9.64元,大大跌破了定向增发价格;此外,上周五华夏银行(600015)股价收于10.58元,已击穿其4月定向增发的10.87元/股。
股价暴跌,也让银行股估值降低至史上最低水平。
据《成都商报》记者统计,在2000年至2009年的10年中,银行板块市盈率仅有1次达到10倍以下水平,即2008年遭遇金融危机之后,上证指数探底1664点时,银行股的市盈率和市净率分别探底至8.4倍和1.98倍的水平。
然而今年初,银行股的市盈率又一次从2009年的12倍左右跌至9.4倍,到了上周五,银行板块动态市盈率和市净率已分别下降至6.8倍和1.5倍,其中,北京银行和深发展银行甚至跌破6倍市盈率,两者市盈率分别仅为5.92倍和5.76倍。
除了估值已降低至历史最低,与国际成熟市场银行股相比,目前汇丰、东亚、渣打、恒生等境外银行市盈率约在14倍左右,均远高于A股银行,可以说,目前A股的银行股板块估值堪称“全球最便宜银行股”。
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