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近期金价表现抢眼,一度站上每盎司1380美元以上的历史高位。然而,同样与黄金价格挂钩,国内各银行发行的相关理财产品表现却大相径庭,最高收益率与最低收益率之间相差悬殊。记者统计了已经到期的15款产品,发现最高年化收益率达到47.38%,而最低的仅有0.2%,两者之间相差230多倍。
黄金理财产品收益不达标
从年初至今,黄金价格的涨幅达到了22.43%,远高于国内股票市场负8.33%的上涨幅度,也明显高于大部分商品的收益水平。但与此形成鲜明对比的是,银行推出的与黄金挂钩的理财产品普遍收益不佳。
Wind统计显示,2009年6月28日至10月中旬,国内中外资银行发行的32款挂钩黄金的理财产品中,预期年化收益最高不超过12%,远低于同期投资实物金的收益率。还有数据显示,今年8月份到期的银行理财产品共计720款,其中未达预期收益的产品共计6款,占到期产品总数的0.83%,而在这6款理财产品中,有5款为挂钩黄金的结构性理财产品。
最低的年化收益率只有0.2%
根据普益财富统计数据,在可统计到期实际收益率的15款产品中,其平均年化收益率只有6%。如果扣除年化收益率最高的一款的产品,另外14款产品的平均年化收益率则仅为3.1%。其中收益率最低的是某银行“汇聚宝HJB10084-V(美元金上加金)产品”,年化收益率只有0.2%。
在这15款黄金理财产品当中,唯一的亮色是民生银行的非凡资产管理黄金投资1号理财产品,该产品按照合约约定,分两次全部提前终止,产品最终年化收益率分别为47.38%和46.46%。业内人士表示,这一年化收益率创下了2008年以来的市场新高。
■悖论原因分析
1产品设计过于复杂
为什么同样挂钩黄金,产品的收益率会相差如此悬殊呢?分析人士指出,这与黄金理财产品的设计有很大关系。
据悉,银行的黄金类理财产品多属结构性理财产品,这类理财产品的最大特点是,根据市场走势设定一个涨跌区间,达到一定幅度标准,才能实现收益。涨跌幅度高于这个区间或低于这个区间都无法获得最大收益率。这就使得不少黄金挂钩型理财产品,普遍具有交易结构复杂、获取高收益概率低的特点。
而取得将近50%年化收益率的这款黄金理财产品之所以能够取得这么高的回报率,则得益于其产品的收益结构相对简单。银行相关人士表示,根据合约约定,产品运行期间,若标的合约盘中价格与建仓价格相比涨幅超过10%,即满足触发条件,银行变现所有黄金资产,向客户分配现金;若投资期限内未满足触发条件,则银行向客户分配与其认购数量相等的金条。这种黄金上涨获得现金收益,黄金下跌获得实物金条的产品模式创新,能够更好地锁定收益、对抗风险。
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