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货币政策微调或为利好
“货币基金把配置的债券收益率兑现完后就没有更多的收益了。这也就意味着货基高达7%以上的7日年化收益率并不具有可持续性。”上述业内人士分析,不过货币基金经理并不悲观。
央行11月16日发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》称,央行将继续实施稳健的货币政策,注重政策的针对性、灵活性和前瞻性,适时适度进行预调微调。自此,微调成为了货币基金经理关注的重点。
“今年持续的紧缩货币政策效果已经开始显现。”长城货币的基金经理邹德立向记者表示,“预计明年GDP增速将低于9%,而CPI将维持在4%左右的较高水平。若国际经济堪忧,美国经济疲软,欧洲债务危机进一步深化,则2012年我国宏观经济有可能维持滞胀,货币政策可能适时适度微调。”
因此,他认为根据投资时钟理论,在经济的滞胀时期,“货币与债券是大类资产配置的最佳选择。”
另外有基金经理向 《每日经济新闻》记者分析表示,“预计货币政策会微调,大约会在年底年初。微调对货币基金是利好,资金面会有改善,但并不会短期内大幅度影响货币市场的利率。一方面债券的票息收入比较高;另外一个方面,其他同业存放、拆借存放等可以获得差价收入。”
上述基金经理指出,2008年债券出现了大行情,同样是由于货币政策宽松的原因,“预计货币政策调整肯定不会像2008年那样猛烈,因为货币基金配置的债券和其他产品的收益率应该是温和上涨,货币基金会更稳健。”
新规带来实质性利好 货币基金震荡期更具投资价值
今日早报讯 近日,中国证监会发布了货币市场基金新规则,对货币市场基金投资协议存款比例予以放开。此举被业内解读为实质性利好,将有望进一步增厚货币市场基金的投资收益。
业内专家表示,不同期限的协议存款今年以来的年化收益率平均可达到4%,且实力越强的机构投资者议价能力越高。此外如果合约中有规定,则协议存款可提前支取且没有利息损失,这一方面保证了货币市场基金高流动性的需求,另一方面让基金收益率有了更大的想象空间。但协议存款此前归属于定期存款范畴,货币基金因受制于30%投资上限的规定而“郁郁不得志”,新规的发布将这一约束条件予以松绑,使得货币基金在股市震荡期更具魅力。
对于四季度的情况,广发货币基金经理温秀娟认为资金面不会特别宽松,货币市场利率仍会维持较高位置,这有利于货币市场基金继续保持较高收益率。银河证券基金研究中心统计显示,截至11月4日,广发货币-A今年以来累计实现3.3174%的投资收益率,在45只A类货币市场基金中排名第一;广发货币-B基金则实现了3.5236%的净值增幅,高居所有75只货币基金的榜首。
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