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黄金理财产品冰火两重天
本报记者 季小舟 北京报道
11月9日,现货金价不负投资者众望,一举突破了1400美元/盎司关口。今年以来,黄金进入大牛市,已经上涨超过30%,实物黄金、纸黄金、黄金T+D业务受到投资者的热烈追捧,然而一些投资了挂钩黄金理财产品的投资者却高兴不起来。
“相比现货黄金的大幅度上涨,今年大部分到期的挂钩黄金理财产品,到期收益率在5%以下。”普益财富银行理财产品研究员方瑞对本报记者表示。
黄金产品收益冰火两重天
在黄金大涨的情况下,一些挂钩黄金的银行理财产品到期收益却不尽如人意,甚至达不到预期收益,令投资者十分迷惑。
如某国有银行的黄金理财产品,期限91天,预期收益率分别为2.5%和6%,到期却仅获得0.2%和1%的收益。
某股份制商业银行的黄金联系型理财产品 A款和B款,投资期限为1年,预期收益分别是7.36%和4.5%,但同样是到期不能获得预期收益,获得收益分别为4.78%和3.34%。
而一些购买实物黄金的投资者,此时已经赚得盆满钵满。王先生去年11月份在北京菜百商场,以每克大约240元的价格购买了1千克投资型金条,目前价格最高已经涨到303元,王先生投资获得的收益超过了26%。
“并不是所有挂钩黄金的银行理财产品收益都不理想,部分黄金理财产品的收益就高得惊人,如民生银行非凡资产管理黄金投资1号理财产品。”社科院金融研究所理财产品中心副主任王增武告诉记者。由于国际金价迅猛上涨,这款产品按照合约规定,分两次全部提前终止,最终的年化收益率高达47.38%和46.46%。
此外,外资行发行的投资于黄金基金的QDII产品,借着黄金大涨的东风,也跑赢了现货黄金的涨幅。“如渣打银行的开放式黄金指数人民币UTSN003产品,最新累计收益高达85.56%。”方瑞告诉记者,“这是一款五年期的产品在2013年才会到期,如果投资者想要保住目前所获的收益,也可以选择提前赎回。”
渣打银行除了上述产品,基金精选之美林黄金基金欧元款产品累计收益达到了25.93%,花旗银行的贝莱德世界黄金基金(欧元对冲)产品和世界黄金基金产品,累计收益率也分别高达25.77%和26%。
黄金产品跑输金价为哪般?
同样是挂钩黄金的理财产品,为什么有的产品能跑赢金价,而有的产品却收益惨淡呢?
“这主要是由于基础资产走势与收益支付条款的错配造成的。”王增武告诉记者,“举例来说,有的挂钩黄金理财产品虽然看涨现货金价,但是在涨幅上会有一定限制,一旦金价超过了这个涨幅,就不能获得预期的最高收益;有的黄金理财产品是区间设定,不管金价是向上还是向下,只要溢出了这个区间,也不能获得最高收益;而有的黄金理财产品是看跌金价走势的,在金价大涨的情况下肯定无法获得高收益。”
如“汇聚宝HJB10084-V美元金上加金”就是一款看跌黄金价格的产品,产品合约规定在投资期限内,若黄金价格下跌至观察水平或以下,则获得预期最高收益2.5%,若黄金价格始终处于观察水平之上,则只能获得最低预期收益0.2%。
民生银行的非凡资产管理黄金投资1号理财产品主要投资于上海黄金交易所Au(T+D)合约。产品的收益支付条款较为简单,通俗来说就是在金价上涨幅度超过10%时,客户可以获得现金收益,而金价下跌或者涨幅没有超过10%,银行就向客户分配预期认购数量相等的金条。
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