抵御通胀金子闪光 如何投资黄金门道应了解
日前,一个朋友开心来电: “你知道我年初买的那套虎年彩金银币现在市场价多少吗?七千多元了,而发行价还不到四千元,涨幅在75%以上呢。”
是金子总会闪光。这两年黄金价格扶摇直上,让早先购买者笑不拢嘴。央行加息后,很多投资者担心通胀压力,希望购入黄金避险。但金价已居高位,未来还有上涨空间吗?高位购买黄金,在投资策略上有哪些注意事项?记者采访了中国银行市分行香港广场理财中心首席理财师陆芸以及恒生银行金市研究分析师。
实物黄金论斤买
陆芸介绍,近年来黄金大涨有几个时点和因素,一是在美国次贷危机时;二是今年4月,陷入主权债务危机的欧元区各国成为投资者做空的对象,导致欧元暴跌。这两次金融海啸使全世界对货币走向无所适从,此时,黄金作为 “硬通货”凸显其避险功能。黄金价格从2005年起从每盎司400多美元起步,一路上升。黄金市场的波动远远小于其他投资,少有大起大伏的行情,只要正确把握其走势,可以长期在盈利的通道中行进从而被投资者看好,认为是最稳妥、最省心的投资。
在金融危机中掀起的黄金投资热潮中,有一个明显的变化,即实物黄金投资更受青睐,尤其是高端客户,花数十万甚至上百万元购买实物黄金的比比皆是。这种投资现象显示出的心理是:在经济危机时代,出于对未来的不确定感,实实在在的黄金更能给人笃定感。因此相当部分的投资者买入实物黄金后就采用囤积战术,他们打的是金算盘:买金条既能抗通胀,积攒丰厚的养老金;又能传承后代,还可以避免遗产税。今年上半年,中行市分行 “吉祥金”销售量同比增加近500%。
这其中,有题材、限发行量的实物黄金更为抢手,比如中钞国鼎发行的生肖金尤其抢手,只有少数客户有幸购买到了中钞国鼎发行的从鼠年至今的3枚生肖金。
未来上涨应有期
恒生银行日前发布 “金市概要”报告称:展望未来,金价不乏上升空间。
支持金价上升的首要因素还是购金抵御通胀。恒生“金市概要”分析认为,为促进经济增长,美国联邦储备局8月份决定将两房机构债券到期收回的本金再投资于国库债券,以维持其证券资产规模于两万亿美元左右。联储局9月份更进一步指出,有见于经济复苏步伐放缓及核心通胀低于其目标水平,该局已准备按需要推出额外的刺激经济措施。这般货币政策的微妙转变引发市场忧虑联储局会以印钞的方式来购买更多资产,因而驱使投资者增购黄金,以减轻日后任何美元贬值或通胀上升所带来的损失。日本央行9月末抛售日元,为近6年来首次干预汇市,加上其后决定购入更多证券资产,更加深了市场对货币贬值的忧虑。由于美国及日本经济增长前景转差,两国仍会维持宽松的货币政策一段时间。欧元区外围国家最少亦需要数年时间方可回复稳健的财政状况。这显示中期金价不乏上升的空间。在市况不明朗时,黄金尤其可作为保值的工具。
同时,新兴国家随着经济扩张近年也积极购入黄金。中国去年便宣布其黄金储备已由2003年的 600吨增加几近一倍至 1054吨。另外,俄罗斯过去3年几乎每月均购入黄金。其黄金持有量占外汇储备的百分比由2007年第三季的2.4% 上升至目前的5.7%。包括菲律宾在内的其他国家亦已增购少量黄金。近期则有孟加拉国从国际货币基金组织手上购入10吨黄金。自国际货币基金组织2009年9月取得理事会成员批准出售403.3吨黄金以来,该组织已向4个国家共出售222吨黄金,以及在公开市场出售另外88.3吨。目前,国际货币基金组织尚余93吨黄金可供出售。
正当新兴国家增购黄金之际,向来售出多于购入黄金的各欧洲央行却减少黄金的供应。自去年9月起生效的第三份为期5年的中央银行黄金销售协议,限制央行每年出售的黄金不多于400吨及于整个5年期间内不多于2000吨。然而,根据目前的数据,签署协议的央行去年仅共出售黄金6.2吨,较前一年的157吨下跌96%,且为自1999年首次签署销售协议以来的最低销售量。这大抵显示过去十年大量出售黄金的趋势已然改变。部分人更认为,由于签署协议的央行平均每年出售388吨黄金,相等于全球每年需求的10%,上述趋势的改变或有助金价上扬。
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