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近来,继香港之后新加坡和英国伦敦都谋求发展人民币离岸中心的消息接踵传来,尽管这给致力于建设人民币离岸中心的香港带来竞争,但则有利于进一步扩大人民币参与市场。
在上海举办的“2011陆家嘴论坛”上,与会专家均建议,应该加强与其它国家的联系,建立多边的相关机制,扩大市场自由度,以加快人民币国际化进程。
随着人民币国际化进程的发展,中国市场的定位和划分也出现其特殊性。可以发现,中国是全球唯一一个在发展在岸货币市场之前,已经尝试开放离岸市场的国家。不论是发行人、金融机构、还是企业,都正在见证离岸人民币市场的巨大潜力。
目前,离岸人民币市场的主要投资者来自亚洲,大部分来自香港,香港也正成为离岸人民币存款的聚集地。但不可忽视,随着时间的推移,这一现象可能将发生变化,新加坡等其它国家也正在准备建立自己的离岸中心。
截至今年3月底,香港人民币的存款总额达4500亿元,占香港所有外币存款的15%;人民币债券发行额达800-900亿元,首只人民币IPO已在香港挂牌上市,香港人民币离岸市场已有很大的发展。
汇丰银行预测称,香港的人民币存款额将在2011年底迅速增至8000亿元-1.2万亿元人民币,而到2012年底则可增至2.3万亿元人民币。香港的人民币债券市场2011年将至少发行600亿元人民币,累计达到1000多亿元人民币。这意味着2011年香港离岸人民币(CNH)市场的流动性将达到9000亿元-1.3万亿元人民币。
香港交易及结算所有限公司集团行政总裁李小加认为,人民币国际化是一个长期艰巨的工程,归根到底是在建立一个生态环境,要意识到这一工程的艰巨性、长期性和全面性。
台资华一银行行长谢泓源说,目前人民币离岸市场还是单向流动,只能从内地流向香港,但还没有回流机制,这样就无法扩大资金循环,这是人民币国际化的主要的障碍,也造成资金在不同市场产生套利机会。
尽管人民币离岸市场后续发展可能略微放缓,但德意志银行大中华区首席经济学家马骏对未来离岸人民币资产的增长和离岸人民币市场的前景则依然乐观。在马骏看来,未来伴随着人民币FDI政策的放开,外资企业对人民币贷款、发行人民币债券和股票的需求将快速上升,从而会加速离岸市场上人民币资产的形成;其次,境外机构在香港借人民币,兑换成第三国货币并在中国境外使用的“第三方使用”渠道也将打开,在中长期会成为离岸市场上人民币资产形成的重要推动力。(完)
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